影片开始，一支打捞队在沉没的“泰坦尼克号”的遗骸中寻找一颗名为“海沣之心”的钻石，但是只找到一幅青年女子的素描，而那颗名贵的钻石赫然戴在画中人的脖子上。这时，美国本土上一位叫罗丝的老太太声称自己就是画中人。于是，她被请到船上。1912年，罗丝与富有的未婚夫登船赴美，与同船坐下等舱的穷画家杰克相识。本来就与未婚夫没有感情基础的罗丝爱上了穷画家，他们一起到下等舱参加穷人的舞会，然后又来到行李舱，沉浸在浓情蜜意中。这时，巨轮撞上冰山。杰克将生的希望留给了心爱的人......
